Goldman Sachs döviz stratejisi ekibi, Çin yuanının mevcut piyasa değerinin ekonomik gerçekleri yansıtmadığını ve yuanın yaklaşık %20 oranında ucuz kaldığını belirtti. Ekip, önümüzdeki 12 ay içinde renminbinin dolar karşısında 6,50 seviyesine kadar güçlenebileceğini öngörüyor.
Kamakshya Trivedi liderliğindeki analizde, yuanın değer kazanmasının kaçınılmaz bir "denge sonucu" olduğu vurgulanıyor. Goldman’a göre Çin’in küresel ekonomideki payı ve sürekli yüksek dış ticaret fazlası, ucuz kurun ve güçlü ihracat rekabetçiliğinin devam etmesi halinde para biriminin tempo kaybetmesine rağmen uzun vadede değer kazanmasını destekliyor.
Rapor, Çin’in dış fazlasının küresel GSYİH içindeki payının daha önce görülmemiş seviyelere ulaştığını not ediyor. Bu durum, dış ticaret dengesindeki fazlanın yeniden genişlemesine yol açarken, yuanın mevcut seviyesinin sürdürülemez olduğuna dair bir işaret olarak yorumlanıyor.
13-15 Mayıs’ta planlanan Trump-Şi zirvesi analizde kritik bir dönemeç olarak ele alınıyor. Goldman, Nisan 2025’te patlak veren gümrük vergisi ihtilaflarının ardından yapılacak bu ilk büyük zirvenin ticaret ilişkilerinde istikrar sağlayarak diplomatik bir normalleşme yaratmasının, yuan üzerindeki baskıyı hafifletebileceğini öne sürüyor.
Ancak rapor, Hürmüz Boğazı kaynaklı enerji şokunun Çin için çift taraflı etkisine dikkat çekiyor. Pahalı petrol ithalatının maliyeti ve ticaret ortaklarının büyüme hızındaki yavaşlama, yuanın değer kazanma sürecini geçici olarak frenleyebiliyor. Bu faktörlerin kısa vadede para birimi üzerinde baskı oluşturduğuna işaret ediliyor.
Goldman analistleri ayrıca enerji şokunun küresel düzeyde "enerji güvenliği ve yenilenebilir kaynaklara" yapılan yatırımları hızlandıracağını belirtiyor. Temiz enerji tedarik zincirinde güçlü bir konumda olan Çin’in, bu dönüşümden orta vadede ihracat açısından pozitif bir itici güç sağlayabileceği öngörülüyor.
Yorumlar